取引・注文
上級
空売り
からうり
正式名称：ショートセリング
ひとことで言うと
借りた株を先に売り、値下がり後に買い戻して利益を狙う手法。損失は理論上無限大。
解説
空売りとは、証券会社から借りた株式を先に売り、株価が下がったところで買い戻して返却し、差額を利益とする取引です。信用取引の一種で、下落相場でも利益を狙える唯一の方法ですが、予想に反して株価が上昇し続けた場合の損失は理論上無限大です。空売りが溜まった銘柄が急騰すると、損失回避の買い戻しがさらなる急騰を呼ぶ「踏み上げ」が起こることもあります。貸株料や逆日歩などのコストもかかるため、初心者が安易に手を出すべきではない上級者向けの手法です。
具体例で理解する
「II社株は下がる」と読んだら、証券会社から株を借りて1,000円で売り、予想通り800円に下がったところで買い戻します。差額200円×株数が利益です。これが空売り。下落相場でも利益を狙えますが、読みが外れて株価が上がり続けると、損失は理論上無限大です。
押さえておきたいポイント
- 空売りは信用取引の一種。株を「借りて売り、後で買い戻す」ことで下落から利益を得る
- 最大の危険は損失無限大（株価の上昇に上限はない）。踏み上げ相場では空売り勢の買い戻しが急騰を加速させる
- 貸株料や逆日歩（品貸料）などのコストがかかり、長期の持続には不向き
よくある質問
初心者が空売りを使ってもいいですか？
推奨されません。買い（ロング）の最大損失は投資額までですが、空売りの損失は無限大で、急騰時には追証で強制決済されるリスクもあります。下落に備えたいだけなら「現金比率を上げる」のが最も安全な方法です。
踏み上げとは何ですか？
空売りが溜まった銘柄が上昇すると、空売り勢が損失限定のため慌てて買い戻し、その買いがさらに株価を押し上げる現象です。空売り比率の高い銘柄は思惑と逆に急騰するリスクがあります。