経済・市場
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デフレ（デフレーション）
でふれ
正式名称：Deflation
ひとことで言うと
モノやサービスの値段が継続的に下がり、お金の価値が上がっていく状態。
解説
デフレ（デフレーション）とは、モノやサービスの価格が全体として継続的に下落する状態で、インフレの反対です。物価が下がると消費者には一見うれしく感じられますが、企業の売上や利益が減り、賃金の低下や雇用の悪化を招きやすく、景気全体が縮小する「デフレスパイラル」に陥る危険があります。長くデフレが続いた日本経済は、その克服が長年の課題とされてきました。
具体例で理解する
モノの値段が毎年下がり続けると、消費者は「来年もっと安くなるなら今買わない」と考え、企業の売上が減り、給料も下がり、さらにモノが売れなくなります。この悪循環がデフレスパイラルです。日本は1990年代後半から約20年間デフレに苦しみ、株価も長期低迷しました。
押さえておきたいポイント
- デフレ下では現金の価値が実質的に上がるため、家計は貯蓄に偏り、株式市場には逆風
- 「デフレ脱却」は日本の金融政策の長年のテーマ。アベノミクスや日銀の異次元緩和の目的だった
- デフレ期に強いのは現金・債券。株式では値下げ競争に強いビジネス（小売の一部など）が相対的に堅調
よくある質問
物価が下がるのは消費者には良いことでは？
短期的にはそうですが、持続すると企業収益→賃金→消費の順に縮小する悪循環（デフレスパイラル）に陥ります。給料が下がれば物価下落のメリットは打ち消され、経済全体では貧しくなります。
デフレ期に投資はすべきでないのですか？
国内がデフレでも、世界に目を向ければ成長している市場はあります。実際、日本のデフレ期に米国株は大きく上昇しました。国際分散投資はデフレへの備えとしても機能します。