投資指標
初級
PER
ぴーいーあーる
正式名称：株価収益率（Price Earnings Ratio）
ひとことで言うと
株価が「1株あたりの利益」の何倍まで買われているかを示す、割安・割高の目安。
解説
PER（株価収益率）は、株価が1株あたり純利益（EPS）の何倍になっているかを表す指標です。「株価 ÷ EPS」で計算します。たとえば株価1,500円、EPS100円ならPERは15倍です。一般にPERが低いほど利益に対して株価が割安、高いほど割高と判断されます。ただし業種によって平均水準が異なり、成長期待の高い企業はPERが高くなる傾向があるため、同業他社や過去の水準と比較することが大切です。
具体例で理解する
株価1,500円・EPS（1株利益）100円のH社のPERは15倍です。同業のライバルI社が株価3,000円・EPS150円ならPER20倍。利益1円あたりの値段はH社の方が安い、つまり「利益に対して割安」と読めます。ただしI社の利益成長が速いなら、PERが高くても妥当な場合があります。
押さえておきたいポイント
- 計算式：PER ＝ 株価 ÷ EPS（1株あたり純利益）。単位は「倍」
- 日本株の平均はおおむね15倍前後。ただしIT・グロース株は30倍超、銀行・商社は10倍以下など業種差が大きい
- 必ず「同業他社」「その会社の過去水準」と比較する。異業種間のPER比較は意味が薄い
- 赤字企業はPERを計算できない（表示されない）。低PERでも業績悪化予想で売られているだけの場合がある
よくある質問
PERは何倍以下なら買いですか？
一律の基準はありません。「15倍以下なら割安」という古い目安はありますが、成長率や業種で適正水準は大きく変わります。同業他社比較と、その銘柄自身の過去5年程度のPERレンジとの比較で判断するのが実務的です。
PERが低いのに株価が上がらないのはなぜですか？
市場が「将来の利益減少」を織り込んでいる可能性があります（バリュートラップ）。景気敏感株や斜陽産業は恒常的に低PERです。低PERの理由を業績見通しとセットで確認することが重要です。